信托公司試水養(yǎng)老業(yè)務(wù),助力應(yīng)對(duì)人口老齡化

近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《十四五國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》提出，有序發(fā)展老年人普惠金融服務(wù)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)包括信托在內(nèi)的多種養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

專家表示，養(yǎng)老信托作為聯(lián)結(jié)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與信托制度的突出表現(xiàn)形式，對(duì)信托公司回歸本源、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型具有重大意義。

信托業(yè)積極探索養(yǎng)老產(chǎn)品

近年來(lái)，多家信托公司紛紛開(kāi)始嘗試發(fā)展養(yǎng)老信托。

2021年7月，中航信托推出航殊恒愛(ài)特殊需要信托，主要針對(duì)失智老人等特殊群體，整合了包括慈善組織、醫(yī)護(hù)家等相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)，通過(guò)成立專門(mén)的管理委員會(huì)，由受托人、公益組織代表、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)顧問(wèn)等進(jìn)行服務(wù)機(jī)構(gòu)的篩選及后續(xù)資產(chǎn)配置、資產(chǎn)支付等各項(xiàng)工作，圍繞著特殊人群進(jìn)行服務(wù)生態(tài)的共建。

2020年，中航信托還與保險(xiǎn)公司合作發(fā)布鯤瓴養(yǎng)老信托，該信托計(jì)劃可提供一站式賬戶管理，幫助委托人實(shí)現(xiàn)投資、養(yǎng)老及傳承三大目標(biāo)。此外，受托人站在委托人的角度，協(xié)助從全市場(chǎng)嚴(yán)選終身壽險(xiǎn)保單，實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)的無(wú)憂養(yǎng)老，并通過(guò)資金、保單等受托資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了四個(gè)鎖定，即養(yǎng)老機(jī)構(gòu)入住權(quán)的鎖定、養(yǎng)老支出的鎖定、養(yǎng)老代付權(quán)的鎖定、傳承權(quán)益鎖定等一體化解決方案。

2021年末，國(guó)投泰康信托有限公司正式推出其首款養(yǎng)老信托產(chǎn)品——赫奕·祈年一號(hào)養(yǎng)老信托。據(jù)悉，該款養(yǎng)老信托產(chǎn)品除注重養(yǎng)老資金的保值增值，也聚焦養(yǎng)老資金保值增值后去哪兒養(yǎng)老等關(guān)鍵問(wèn)題，打通金融+養(yǎng)老服務(wù)的最后一公里。相對(duì)于普遍的市郊養(yǎng)老，該產(chǎn)品嫁接的國(guó)投健康長(zhǎng)者公寓位于北京市的核心區(qū)域，在交通以及醫(yī)療資源方面都有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

除了開(kāi)發(fā)信托養(yǎng)老產(chǎn)品外，《規(guī)劃》還指出要圍繞關(guān)愛(ài)老年人開(kāi)展慈善募捐、慈善信托等慈善活動(dòng)，依法加強(qiáng)扶持和監(jiān)管。

某信托公司研究人士對(duì)《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》表示，慈善信托在養(yǎng)老方面有很大的發(fā)揮空間。養(yǎng)老作為一項(xiàng)社會(huì)事業(yè)，既有公共屬性和產(chǎn)業(yè)屬性，又有一定的公益慈善屬性，與養(yǎng)老相關(guān)的公益慈善活動(dòng)都可以與慈善信托相結(jié)合，通過(guò)慈善信托去支持養(yǎng)老領(lǐng)域的公益慈善活動(dòng)。比如，屬于公益慈善領(lǐng)域的養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施、基本服務(wù)、公共研究、福利增進(jìn)等，慈善信托在這些方面尚處于探索階段。該人士表示，《規(guī)劃》對(duì)于養(yǎng)老慈善信托是一個(gè)積極的導(dǎo)向，相信更多的慈善資金、受托人會(huì)通過(guò)慈善信托的方式進(jìn)入養(yǎng)老領(lǐng)域。

助力應(yīng)對(duì)人口老齡化

中融信托研發(fā)部此前研究指出，信托在開(kāi)展養(yǎng)老金融服務(wù)方面有兩大的優(yōu)勢(shì)，一是可以發(fā)揮信托制度的破產(chǎn)隔離功能；二是相比于銀行理財(cái)、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，委托人通過(guò)設(shè)立信托，可以在生前與受托人約定財(cái)富的傳承方式，提前安排受益人的具體受益方式，充分滿足老年人對(duì)財(cái)富保值與傳承的訴求。

有分析指出，參考國(guó)外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的歷史經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老信托不僅擁有巨大的商業(yè)前景，覆蓋的產(chǎn)品類型豐富多樣，同時(shí)也具有重大的社會(huì)意義，是社會(huì)福利體系的主要組成部分，這也是我國(guó)信托公司未來(lái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向之一。

近年來(lái)，信托業(yè)在養(yǎng)老信托方面已有一定的探索，養(yǎng)老投資信托、養(yǎng)老消費(fèi)信托等業(yè)務(wù)模式不斷滿足信托受益人的養(yǎng)老金融需求，涉及扶老、養(yǎng)老目的的養(yǎng)老公益信托持續(xù)落地，助力養(yǎng)老慈善事業(yè)發(fā)展。有觀點(diǎn)指出，隨著我國(guó)居民財(cái)富的不斷積累，金融資產(chǎn)配置需求進(jìn)一步上升，養(yǎng)老信托的發(fā)展空間將進(jìn)一步加大，為服務(wù)我國(guó)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)創(chuàng)造更好的時(shí)機(jī)和條件，同時(shí)也將孕育更多的市場(chǎng)機(jī)遇。

中航信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》表示，養(yǎng)老信托作為聯(lián)結(jié)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與信托制度的突出表現(xiàn)形式，對(duì)信托公司回歸本源、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型具有重大意義。與此同時(shí)，養(yǎng)老信托模式的創(chuàng)新也是信托行業(yè)積極踐行社會(huì)責(zé)任、助力應(yīng)對(duì)人口老齡化的重要體現(xiàn)。

可持續(xù)發(fā)展尚有挑戰(zhàn)

雖然養(yǎng)老信托正在成為眾多信托公司努力開(kāi)拓的方向之一，但其發(fā)展路上仍面臨著一些挑戰(zhàn)。

有研究報(bào)告曾指出，養(yǎng)老信托發(fā)展遇阻的關(guān)鍵是尚未找到清晰的盈利模式和可持續(xù)發(fā)展模式。在資金的來(lái)源方面，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者眾多但盈利能力較弱的難題；在資金的去向方面，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)本身的投資回報(bào)率不高，養(yǎng)老目的的投資管理重在流動(dòng)性管理和安全性運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)超出市場(chǎng)水平的收益并不容易，各類養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)都面臨發(fā)展困境。

某信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受限于業(yè)務(wù)資格缺失導(dǎo)致難以有效開(kāi)展、專業(yè)能力不足導(dǎo)致難以規(guī)模化開(kāi)展、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)自身特點(diǎn)導(dǎo)致開(kāi)展動(dòng)力不足、缺乏相關(guān)政策支持導(dǎo)致發(fā)展存在一定障礙等原因，養(yǎng)老信托發(fā)展之路仍然任重道遠(yuǎn)。此外，在綜合服務(wù)能力、風(fēng)控合規(guī)能力、營(yíng)銷(xiāo)拓客能力、資產(chǎn)管理能力、金融科技能力等方面，信托公司也尚需苦練內(nèi)功。

盡管現(xiàn)在國(guó)內(nèi)制度上仍存在亟待完善的地方，但是作為金融機(jī)構(gòu)，信托公司要摒棄坐等靠要的心態(tài)，立足行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，蹄疾步穩(wěn)地積極加強(qiáng)養(yǎng)老信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究和實(shí)踐，在行動(dòng)過(guò)程中推動(dòng)政策的優(yōu)化。前述信托公司人士表示。