新嘗試日趨多元化,養(yǎng)老特征明顯

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是去年在保險(xiǎn)領(lǐng)域推出的一個(gè)重要試點(diǎn)產(chǎn)品。2021年5月，銀保監(jiān)會(huì)宣布6家人身險(xiǎn)公司在浙江和重慶開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。截至2021年11月末，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)2.7億元，超過2.1萬人投保。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)展現(xiàn)出三個(gè)新特點(diǎn)：第一，基于賬戶制的認(rèn)購(gòu)，客戶可以將資金分配到不同投資風(fēng)格的多個(gè)投資組合中，并可根據(jù)市場(chǎng)狀況自行調(diào)整投資組合；第二，較長(zhǎng)的投資期限，產(chǎn)品被設(shè)計(jì)為不鼓勵(lì)提前贖回，提款期限不少于10年；第三，費(fèi)用結(jié)構(gòu)透明，傭金在合同中明確規(guī)定，使交易費(fèi)用最小化。

相比之下，在銀行領(lǐng)域推出的試點(diǎn)產(chǎn)品——養(yǎng)老理財(cái)?shù)奈Ω蟆?021年9月起，四家銀行理財(cái)子公司開展養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)，額度均為百億元。據(jù)媒體報(bào)道，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品銷售火爆，部分產(chǎn)品在發(fā)行首日上午就已售罄。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的熱賣顯示出銀行理財(cái)子公司在第三支柱市場(chǎng)中的巨大潛力。除了長(zhǎng)期、穩(wěn)健和普惠等特征，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品還有以下幾個(gè)特點(diǎn)：監(jiān)管部門要求產(chǎn)品名稱規(guī)范化，使得帶養(yǎng)老字樣的產(chǎn)品能真正做到名副其實(shí)，方便投資者進(jìn)行識(shí)別和申購(gòu)；此外，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均實(shí)行非母行第三方獨(dú)立托管，這意味著該類產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)把控上更為嚴(yán)格。

此外，國(guó)家還成立了國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司以支持和協(xié)調(diào)養(yǎng)老第三支柱的發(fā)展。2021年9月，銀保監(jiān)會(huì)正式批復(fù)同意籌建由11家銀行、2家券商、1家險(xiǎn)企和3家國(guó)資背景理財(cái)公司構(gòu)成的國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司，注冊(cè)資本為111.5億元，其中銀行理財(cái)子公司占股68%。我們認(rèn)為，此舉同樣顯示了銀行理財(cái)子公司在第三支柱中的潛在領(lǐng)先地位。除傳統(tǒng)保險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)外，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司還計(jì)劃將保險(xiǎn)兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理納入業(yè)務(wù)范圍。