出臺個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見對的投資理財產(chǎn)生什么影響?

中央為什么要出臺《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，這將對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和未來老百姓的投資理財產(chǎn)生什么影響？

國家之所以要大力發(fā)展個人養(yǎng)老金（第三支柱養(yǎng)老保險），主要想一石多鳥，解決一系列重要問題：

第一，應(yīng)對老齡化，實現(xiàn)養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)發(fā)展。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)，很多國家都進(jìn)入了少子化、老齡化的時代。基本養(yǎng)老金的贍養(yǎng)比不斷走低，再加上通脹的侵蝕，僅依靠基本養(yǎng)老保險很難實現(xiàn)高質(zhì)量的老有所養(yǎng)。

根據(jù)2020 年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報，2020年中國（內(nèi)地）參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的退休人員，對應(yīng)的人均基金支出為4.02萬元/年。這個水平，在中小城市生活尚可，在大城市會有一定的壓力。

城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險由于建立比較晚，保障能力更弱一些，其實際領(lǐng)取待遇人，2020年人均對應(yīng)的基金支出為0.209萬元/年。

中國的第二支柱養(yǎng)老保險，也就是企業(yè)年金或者職業(yè)年金，到2020年末只有2718萬人擁有，覆蓋率比較低。

所以，建立個人養(yǎng)老金就顯得非常重要。未來，通過三個支柱，再加上適當(dāng)延緩?fù)诵荩拍鼙Ｕ蠂褫^高質(zhì)量的老有所養(yǎng)。

第二，給老百姓的天量儲蓄找一個投資渠道，給股市找到穩(wěn)定的長期投資資金，為樓市化解資金圍城的困局。

到今年11月末，中國老百姓的儲蓄存款已經(jīng)達(dá)到了101.35萬億元。這筆錢顯然不是居民金融資產(chǎn)的全部，因為還有很多錢流向了銀行理財、信托產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、股票等。僅銀行理財就有28萬億。

101萬億個人存款，一旦從銀行里沖出來就可能造成通脹，或者讓房價飆升。

過去這些年老百姓非常熱衷于投資樓市，因為我們的樓市漲多跌少，比股市靠譜多了。

現(xiàn)在國家強調(diào)房住不炒，在樓市只提倡適度的投資。那么，過多的居民閑錢該去哪里？股市是一個重要的、新的超級資金池子。

深交所有創(chuàng)業(yè)板，但國家最近兩年又在上交所搞了科創(chuàng)板，還成立了北京證券交易所，準(zhǔn)備在澳門搞人民幣計價的資本市場。這些都是為了拓寬金融跑道，迎接印股票的時代。

國家希望通過啟動印股票的時代，取代印鈔票的時代，把增長的動力從貨幣超發(fā)+地方債+間接融資+房地產(chǎn)+大基建轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本市場+直接融資+實體經(jīng)濟(jì)+科技創(chuàng)新上。

同時，通過這種轉(zhuǎn)變，改變居民資產(chǎn)配置方式，改變經(jīng)濟(jì)增長方式。

但讓老百姓直接炒股，風(fēng)險極大。通過發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，把老百姓的投資吸引過來投資未來的養(yǎng)老，這些錢集中起來由機構(gòu)負(fù)責(zé)投資，股市就將獲得天量的長期資金。可以長期鎖定藍(lán)籌股的籌碼，讓股市變得易漲難跌。

上圖：跟歐美日以及香港市場相比，A股機構(gòu)投資者占比偏低，股市里缺少穩(wěn)定的長期資金。

事實上，美國股市就是這樣運作的。美股里很多藍(lán)籌股的市值被養(yǎng)老基金長期鎖定，造就了美國的10年大牛市、20年大牛市。

也就是說，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，不僅可以解決養(yǎng)老難題、給老百姓找到替代樓市的新投資方式，還可以給股市造就一批實力強大的機構(gòu)投資者，帶來穩(wěn)定的長線資金。

最終在A股制造出超級牛市。

為了推動第三支柱養(yǎng)老保險的發(fā)展，今年9月國家籌建了國民養(yǎng)老保險公司，這將是未來的國家隊，大家看看其股東名單就知道了：

國家還批準(zhǔn)成立了一批專業(yè)養(yǎng)老保險公司——國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、大家養(yǎng)老、長江養(yǎng)老，以及首家合資公司恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老等。