公募基金在個(gè)人養(yǎng)老金承擔(dān)投資管理+投資顧問(wèn)角色

個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)代已經(jīng)啟動(dòng)，作為普惠金融的典范，公募基金必然能起到重要作用，在其中擔(dān)任投資管理者、投資顧問(wèn)者、投教宣傳者等角色。

廣發(fā)基金養(yǎng)老金部就直接表示，參考海外成熟經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)國(guó)內(nèi)公募基金參與個(gè)人養(yǎng)老金，或?qū)⒊袚?dān)投資管理和投資顧問(wèn)的角色。首先，國(guó)內(nèi)公募基金憑借出色的主動(dòng)投資管理能力，已經(jīng)在國(guó)內(nèi)第一支柱基本養(yǎng)老基金和第二支柱年金基金投資管理中發(fā)揮了主力作用，為養(yǎng)老金保值增值提供了良好保障。未來(lái)在個(gè)人養(yǎng)老金的管理中，公募基金將繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，承擔(dān)起穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)、保值增值的投資管理角色。其次，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，養(yǎng)老金投顧可以通過(guò)更加科學(xué)和專業(yè)的方法為投資者提供定制化的投資建議，從而有效彌補(bǔ)居民金融素養(yǎng)不足形成的投資障礙。投顧服務(wù)目前在美國(guó)養(yǎng)老金市場(chǎng)發(fā)揮著很大的作用。

南方基金副總經(jīng)理俞文宏也有類似觀點(diǎn)，首先，公募基金的優(yōu)勢(shì)在于專業(yè)投資研究團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)和搭建。投資管理能力是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)賴以生存的核心技能。其次，公募基金能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)類別豐富的產(chǎn)品選擇。再次，公募基金將繼續(xù)把嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)控體系運(yùn)用于養(yǎng)老資產(chǎn)管理中。另外，公募基金有著較為豐厚的投資者教育經(jīng)驗(yàn)，能夠幫助投資者認(rèn)識(shí)自身的養(yǎng)老需求。最后，公募基金的投顧技術(shù)能夠幫忙投資者選擇適合自己的產(chǎn)品。

匯添富基金、嘉實(shí)、平安基金也有類似觀點(diǎn)。如匯添富基金表示，首先，公募基金可以成為個(gè)人養(yǎng)老的主要投資選擇之一，幫助實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金保值增值。其次，公募基金可以為養(yǎng)老投資提供基于資產(chǎn)配置的投顧服務(wù)。此外，公募基金可以積極推行投資者教育，培育投資者長(zhǎng)期投資的理念；基金行業(yè)可以積極參與養(yǎng)老政策的研究，為完善養(yǎng)老體系建言獻(xiàn)策。

嘉實(shí)基金也認(rèn)為，經(jīng)過(guò)多年的健康發(fā)展，公募基金憑借完善的制度設(shè)計(jì)、成熟的投研體系和豐富的產(chǎn)品線布局，有條件也有責(zé)任承擔(dān)起服務(wù)老百姓個(gè)人養(yǎng)老投資的重任。當(dāng)下，一方面，公募基金應(yīng)繼續(xù)完善自身投資管理能力、優(yōu)化相關(guān)產(chǎn)品布局，探索在個(gè)人養(yǎng)老金顧問(wèn)服務(wù)等方面的服務(wù)能力；另一方面，由于居民在金融投資方面的基礎(chǔ)知識(shí)仍比較有限，居民對(duì)養(yǎng)老金融服務(wù)和產(chǎn)品依然缺乏深入了解，公募基金行業(yè)也應(yīng)發(fā)揮自己的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極參與與服務(wù)于養(yǎng)老三大支柱養(yǎng)老體系相關(guān)的投資者教育。

一方面，公募基金通過(guò)專業(yè)投資幫助養(yǎng)老資金實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的保值增值；另一方面，養(yǎng)老資金作為長(zhǎng)期資金，為基金行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提供了基石型資產(chǎn)，促進(jìn)了資本市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。公募基金在海外養(yǎng)老金第三支柱中扮演重要角色，在我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)中，也將大有可為。華夏基金表示，美國(guó)共同基金行業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)看，養(yǎng)老金與公募基金呈現(xiàn)出互相促進(jìn)的緊密聯(lián)系。

興證全球基金FOF投資與金融工程部副總監(jiān)朱興亮表示，公募基金本身已經(jīng)是國(guó)家一、二支柱養(yǎng)老體系的重要參與者。公募基金作為普惠金融的典范，勢(shì)必在未來(lái)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)中扮演更加重要的角色。自2018年9月國(guó)內(nèi)第一只養(yǎng)老目標(biāo)FOF成立，迄今已經(jīng)有三年多的時(shí)間了。截至今年11月底，全市場(chǎng)養(yǎng)老FOF基金數(shù)量達(dá)163只，規(guī)模合計(jì)936.42億元，其中成立滿1年以上的養(yǎng)老目標(biāo)FOF平均年化回報(bào)達(dá)到12.29%（銀河證券數(shù)據(jù)），持有人戶數(shù)合計(jì)超250萬(wàn)（2,525,736戶）。這是一個(gè)良好的開(kāi)端。

此外，上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)基金分析師姚慧博士提出，公募基金可以通過(guò)加大投資標(biāo)的的探索，為投資者提供更豐富的產(chǎn)品、更有吸引力的投資收益。從當(dāng)前產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)看，養(yǎng)老FOF絕大部分投資于A股和我國(guó)債券市場(chǎng)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度越來(lái)越高，海外市場(chǎng)投資的可能性和必要性都大大增加，公募基金通過(guò)QDII產(chǎn)品，積累了投資海外的經(jīng)驗(yàn)，可以順其自然地進(jìn)一步延伸到養(yǎng)老FOF領(lǐng)域。以美國(guó)為例，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶持有的美國(guó)股票型共同基金中，76%的基金僅涉及美國(guó)國(guó)內(nèi)股市，24%基金涉及全球股票市場(chǎng)。