公募基金有望擔當主力軍

自2018年9月，我國公募養老FOF正式試水，就得到證監會、行業協會、基金管理人等多層面對第三支柱個人養老金的積極探索和布局。

Wind數據顯示，截至2020年末，參加個稅遞延型商業養老保險的人數只有4.88萬人，保費總額僅有4億多元。同期，公募養老FOF的持有人戶數181萬戶，總規模513億元。目前公募養老FOF已經多達168只（份額合并計算），管理總規模達到1298.5億元，持有人戶數約為300萬戶。

在投資業績方面，該類產品的定投機制、投資運作、波動控制等均發揮積極作用，長期業績也是可圈可點。Wind數據顯示，截止到今年12月22日，成立滿1年以上的103只養老目標FOF平均年化回報達到11.2%，成立時間最早的2018年的12只產品，成立三年左右平均年化回報更是達到13%，取得了不錯的風險調整后收益。

隨著公募養老FOF規模和業績的釋放，投資者養老教育的持續推動，基金行業在推動個人養老金方面取得了更大的社會認可，也發揮了更大的作用。

養老目標基金取得的成果背后，折射了公募基金經過多年積累，其專業投資能力得到驗證，有能力擔當個人養老金投資管理‘主力軍’。由于透明、穩定、獲取阿爾法能力強，以及在長期資產配置方面的優勢，公募基金更容易成為解決養老問題的市場標桿。華夏基金相關人士稱。

易方達基金汪玲也認為，養老目標基金為老百姓提供了一站式養老金資產配置工具，是公募基金在20余年積累的普惠金融經驗上，探索我國養老第三支柱建設的重要成果。

這是一個良好的開端，養老目標FOF以良好的業績初步證明了自己的價值，我們也相信，公募基金將成為養老第三支柱的重要參與力量，為中國的養老投資事業貢獻價值。興證全球基金朱興亮稱。

博時基金多元資產部總經理麥靜也表示，一是推出養老目標FOF的主要目的是服務于第三支柱建設，公募養老FOF是最適合納入稅延政策的產品；二是養老目標FOF客觀上存在發展時間短、產品歷史業績短、多設置較長持有期等不利因素，更需要政策的支持。

麥靜稱，養老FOF想要更好地服務第三支柱建設，想要為更多老百姓提供專業的養老投資服務，實現從1到N的發展，亟待政策支持。我們相信隨著稅收遞延養老政策落地與FOF投資理念教育的推廣，未來會有更多的個人投資者選擇以養老FOF作為長期投資和養老規劃的工具。

平安基金養老投資總監高鶯也強調，公募基金產品的永續性特征非常適合長期養老投資。國內公募基金業發展超過20年，在各類資產的覆蓋廣度及研究深度都處于行業前列。如何在養老投資中分享我國經濟增長帶來的收益，為投資者的老年生活積累可觀的投資收益，為個人養老投資者提供一站式解決方案，是公募基金養老團隊的目標。

表1：目前養老目標基金各家公募管理規模一覽

（數據來源：wind 截止日：12月25日）

（注：表中統計養老目標基金的數量、規模為今年三季報數據+新發基金數據）